Svårt att hålla sinnet kallt

Det är fantastiskt hur lätt det är att på förhand bestämma hur man ska agera och hur man bör tänka när börsen går ner. Det är lika fantastiskt hur svårt det är att agera och tänka som man vill. Att hålla sinnet kallt.

Det här är min första beartrend. Började på allvar med mina investeringar våren 2014: den helt perfekta tidpunkten för att få hybris. Därifrån var det nämligen rakt upp i himlen för i princip samtliga innehav jag stoppade i portföljen. Att det gällde typ alla aktier på alla listor valde jag att bortse från – det var ju jag som hade fingertoppskänslan att välja rätt aktier. Fasiken, jag kan ju det här! Började direkt fila på att syssla med aktier på heltid, kanske rådgivning. Jag ville att alla skulle få ta del av min expertis. Ja, vad säger man.

Åkte på en jäkla smäll i samband med Grexit. Hamnade ur kurs och kom inte på rätt köl förrän nu i våras efter några turer som trader som jag lärt mig mycket från – både om börsen och om mig själv som person.

Läste någonstans att björntrenders hela syfte är att få alla att känna sig som idioter. Kan verkligen förstå det citatet.

Tack vare duktiga, långsiktiga bloggare och twittrare har jag lyckats hålla sinnet relativt kallt den senaste tiden. Har inte paniksålt utan bara köpt, lugnt och metodiskt i kvalitet i likar som Hennes, NIBE, Intrum Justitia, och SEB. Detta hade aldrig hänt om jag inte hade gått igenom det senaste tuffa året, om jag inte lärt mig, och om jag inte hade kunnat vända mig och lyssna till duktiga människor som har vänligheten nog att dela med sig av tankar och erfarenheter. Tack!

Trevlig kväll.

Handelsregel: ingen olja, inget läkemedel

Heidrun plattform

En handelsregel jag har sedan min misslyckade trejding-period är kring vilka branscher jag vill investera i. Jag försöker hålla mig borta från olja, råvaror och läkemedel så gott det går. Det hör nog till min vilja att försöka hålla det så pass enkelt som möjligt.

Olja avstår jag från för att det är för mycket politik och makro som avgör bolagens framgångar – och inte bolagen själva. Jag har bränt mig rejält på Black Pearl Resources och Bonheur exempelvis. Läkemedel rör jag inte av det enkla skälet att jag har alldeles för dålig koll på branschen.

Jag har undantag: branscherna får ingå i investmentbolag. Ett exempel är Investor som är ägare i SOBI, men där jag tycker att det är OK för att det är en så pass liten del + att jag inte vill ha tillgång till Wallenbergarnas förvaltning.

Har teckna-sälj äntligen börjat dö?

Jag sysslade en del med teckna-sälj för ett par månader sedan. Några gick bra, några gick riktigt bra, några gick magiskt bra och några gick käpprätt. Den gemensamma nämnaren var att jag inte hade den blekaste vad jag tecknade för någonting, det räckte med att känna av stämningen på Twitter.

Inte för att det spelar någon roll. Man spelar ändå bara på hypen som alla lyckas lura varandra med – både uppåt och nedåt. Väldigt få börsnoteringar som jag varit med i – i bolagen RayBased (där jag brände mig rejält), Prebona (brände mig helt okej), IMINT (gick bra!) – hade jag ens en tanke på att behålla långsiktigt. Tror IMINT gick 3-400 % första dagen (någon som minns?). Vilken som skulle gå upp eller ner var egentligen rena rama rouletten, vilket i mina ögon tyder på en osund marknad.

Många bolag som går till börsen är bra, Resurs, Garo, men jag har lärt mig att hålla mig undan till röken har lagt sig lite grann. Därför ser jag det som sundhetstecken att vi inte ser några tokrusningar längre – åt något håll. Det kanske ger fler skäl till att framtida börsnoteringar följer samma linje, för de som vi hade för ett par månader sedan är som upplagda för att majoriteten ska få en ordentlig smäll på fingrarna.

Inköp Malmbergs Elektriska och eWork

Månadens inköp är gjorda. Fyller på med stabila bolag som länge gått med vinst och som växer. Senast i raden är Malmbergs Elektriska och eWork Scandinavia, två bolag som jag sneglat på tidigare.

Industrigrossistföretaget Malmbergs är ett lönsamt och växande bolag med verksamhet främst i de nordiska länderna med tyngdpunkt på Sverige. Bolaget har bra, stadig tillväxt och förbättrade marginaler. Stark ägare. Nya proffsbutiker och en ny webbutik har förutsättningar att fortsatt driva tillväxten i år. Köper in mig på 154 kr.

eWork har fått lite stryk de senaste dagarna efter utdelning och jag passar på att ta in till kurs 74.50.

Hej!

Förstå vad du köper – men till vilken grad?

Industri1

Funderat en del kring det här med att förstå vad man köper, som jag absolut anser att man bör ha som rättesnöre.

Men till vilken grad förstår man egentligen vad man köper, och hur mycket bör man acceptera att man inte vet?

Tänker som exempel verkstadsindustrin: Atlas Copco, Sandvik och de bolagen som inte är riktade mot konsumenter. Visst, jag förstår i en one-liner vad de gör, men jag är ingen ingenjör och har därför svårt att på riktigt förstå vad som är värdedrivande i bolaget och hur detta skiljer sig från konkurrenterna. Detta resonemang kan appliceras på egentligen alla bolag – hur mycket vet man att de gör egentligen?

Eller bör man nöja sig med att man kan förklara något sånär vad de gör?

Har ni någon tumregel gällande det här ”förstå vad du köper?”

/BörjarOm

Rea på Alvesta Glass?

13020301_10154140193548792_1589144709_n

Har tillsammans med 899 andra gått in med ett litet bett i Alvesta Glass. Eller – alla har inte gått inte med ett litet bett: såg att en person lastat in 3 miljoner SEK, ja tackar jag!

Jag tror dels på bolaget, har testat deras glass och har tillit till ledningen. Dessutom gillar jag att äga ett så rent konsumentbolag eftersom jag har övervägande B2B i portföljen idag.

Dock blev jag lite konfunderad idag på mitt lokala ICA när jag såg skylten ovan. 43% rabatt?! Är det så få som tycker om den?

Eller hur ska man tolka ett sånt här ”tecken”? Har ni några åsikter?

Veckans inköp

Jag delar upp mina köp över tid. Dels köper jag månadsvis för en större summa, men sedan har jag också vigt en summa som jag delar på fyra och köper för en gång i veckan.

De senaste veckorna har veckosumman gått till att köpa HomeMaid Services för snitt 12.75 kr. Direktavkastning knappt 8% i skrivande stund.

Jag har också köpt in mig i Torekovs-baserade Nolato. Gav runt 225 kr. Den stabila omsättnings-vinst och utdelningstillväxten lockar, samtidigt som direktavkastningen är drygt 4 %.

Det var allt – ha en skön söndag!

P3-dokumentär om 90-talskrisen – kommer historien att upprepa sig?

1943576_1200_675Götabanken var en av de banker som gick i stöpet. 

Roade mig igår med att lyssna om p3-dokumentären om 90-talskrisen, som pågick i grova drag mellan 1990-1994.

För mig som 90-talist är vissa av omständigheterna som var då helt bisarra:

Bostadsräntor på 16-17% var inte ovanliga. Marginalräntan var till och med uppe och vände på 500 % för att Riksbanken ville rädda kronan.

Inflationen var upp över 10%. 

Under krisåren 90-93 minskade Sveriges BNP med 5%.

På två år gick nära 2000 fastighetsbolag i konkurs. Fastighetsbolag som hade levt loppan efter att regleringen av bankernas utlåning hade minskat.

Götabanken hade en egen låt som heter: Låna hos oss. Lyssna på den, snälla.

Avregleringen av finans- och fastighetsmarknaden ledde till att huspriserna sköt i höjden och 8-dubblades från 1980-89. En av orsakerna till att man lånade allt mer pengar var att avdragsrätten för bolåneräntor i kombination med inflationen gjorde att den reala låneräntan sjönk från 2 % 1985 till -1% år 1990

Under perioden 1980 till 1989 steg aktiekurserna på Stockholmsbörsen med 1144 % , samtidigt som omvärldens börser steg med i genomsnitt 350 %.

Följden blev en överhettning av svensk ekonomi, framförallt driven av tillgången till billiga pengar (jag tycker jag känner igen det mönstret…)

Till slut sprack fastighetsbubblan, bankerna som lånat ut pengarna kapsejsade, hushållen drogs med, överhettningen slog över i brant konjunkturfall.

En orsak till att krisen förvärrades var att regeringen genom en skattereform minskade ränteavdragen för fastigheter från 50 % till 30 %, vilket ledde till att kostnaderna fördubblades för bolagen och hushållen.

Sammanfattningsvis: jag kan inte låta bli att tycka att mönstret är väldigt likt det idag, fast såklart med vissa skillnader. Framförallt är jag rädd för den billiga tillgången på pengar, rusningen i fastighetspriserna och överhettningen som snabbt blev till ett iskallt helvete.

Upprop! Var med och visa #minsämstaaffär

Syftet med det här inlägget är att folk ska visa sina misstag under #minsämstaaffär. Gärna ett inlägg om ni har en egen blogg, eller på twitter, eller här i kommentarsfältet.

Främst för att visa att misstag är mänskligt, men också för att det är lite kul att se vad ni gått på för minor där ute i aktiedjungeln. Förluster är ju som bekant en del av hela spelet tyvärr 🙂

Att lära sig av andra kan vara oerhört effektivt – särskilt om man lär sig att undvika vissa dyrköpta misstag som andra redan har gjort, och som har haft vänligheten att dela med sig av hur man undviker dem.

Ofta läser man om de det har gått bra för och vad de har gjort som är bra. Inte lika ofta hör man om att dessa människor gjort något fel och vad de lärt sig av dessa misstag. Jag vill uppmuntra till lite mer transparens i blogg-sfären och på Twitter – just för att visa att de flesta faktiskt gör fel och att det är mänskligt. I mina ögon är ofta misstagen mer intressanta att höra om. Dessutom kan det vara skönt att skriva av sig om sina misstag ibland, för det är ofta först då man lär sig på riktigt.

Det är precis jag vill uppmuntra till med det här inlägget: var med och visa #minsämstaaffär

Okej. Jag är först ut! Min sämsta affär är utan tvekan det norska bolaget Bonheur.

Misstag: köp utan egen analys, fattade inte varför kursen sjönk, visste inte riktigt vad de hade för affär, klippte inte förlusten tidigt.

Lärdom: förstå vad du köper, gör din egna analys, var försiktig med råvarurelaterat, sälj surkartarna tidigt.

Förlust: ca -8000 kr.

Vilken är er sämsta affär? Vad lärde ni er från den? Jag vill höra allt 🙂 Behöver absolut inte vara aktierelaterat, utan kan också vara värmepump, bil, sommarstuga, you name it!

Tittar ni också för ofta på börsen?

LAHVIJIT2I

”Games are won by players who focus on the playing field — not by those whose eyes are glued to the scoreboard. If you can enjoy Saturdays and Sundays without looking at stock prices, give it a try on weekdays.”

-Warren Buffet, 2014 års brev till investerarna

Någonting som jag måste jobba aktivt med är att inte följa börsen för mycket på daglig basis. Absolut kan man titta till den 1-2 gånger per dag, men eftersom min nya strategi inkluderar att hålla bolagen länge länge, så spelar det ju absolut ingen som helst roll vad priset är just nu.

Risken med att titta för ofta är att man tar förhastade beslut – köpa och sälja för ofta och med fel tajmning. På många sätt tror jag att jag hade varit en bättre investerare på 50-60-talet när realtidskursen inte fanns och när informationsflödet inte var så extremt som det är idag.

Varför jag kollar till den så pass mycket är enkelt att svara på: det är ju så förbannat kul att följa börsen. Dock minns det ju en övergräns där marginalnyttan försvinner, och där tiden istället kunde läggas på att arbeta med något mer produktivt, eller varför inte analysera fler bolag (i enighet med Buffets citat ovan).

Hur är det med er, känner ni att ni tittar för ofta? Om inte, vad gör ni för att fokusera bort därifrån?

/BörjarOm